过去10年收益表现最好的资产
微信公众号-金道人识财 2019-08-30
01
 
过去10年,哪类资产收益表现最好?
 
我统计了下过去10年收益最高的资产:房价入选3次、上证50入选3次、创业板指入选2次、中证500入选1次、企债指数入选2次。
 
 
房价是过去10年中年复合增长率最高的大类资产,2010、2011和2016年都是房价涨幅最高。
 
只要你买了房,就是人生中最成功的一笔投资。
 
当然,越早越好。
 
对于现在绝大多数的年轻人,我的投资建议只有一个:攒钱买房。
 
在中国,绝大多数家庭最值钱的资产就是自己的房子,其它的投资顶多是锦上添花。
 
在我们可预见的未来,这一点依旧不会改变。
 
 
这里简单聊一下黄金,还能买吗?
 
首先,黄金,是一种避险的投机类资产。
 
如果大家越担心出事,就越有可能去买黄金。
 
这一波黄金的上涨,主要是由特朗普发起的贸易战推动,大家对未来的经济预期较为悲观。
 
 
 
但买不买黄金还取决于贵不贵。
 
通过数据回测,金价已经创了近5年来的新高。
 
单从这一点,个人是不会买的。
 
如果账上已经涨了不少,个人也建议落袋为安。
 
牢记:风险是涨出来的,不要企图赚到最后一个铜板。
 
最后,黄金作为避险类资产,配置比例不要超过10%。
 
 
02
 
从去年雷潮后,我一直在强调资产配置。
 
为什么资产配置如此重要?
 
因为市场没有常胜将军。
 
 
创业板指有2年表现最好,但也有3年表现最差。
 
上证50有3年表现最好,但也有2年表现最差。
 
投P2P的你,想必对这一点更深有体会。
 
市场上能做到的无风险收益率最高只有6%。
 
超过6%的收益,赚的是风险溢价,存在一定的本金损失风险。
 
那么,有没有存在尽可能地获得跑赢通胀的收益率,并尽可能地降低风险?
 
这时候该轮到资产配置上场了,且背后有理论支撑。
 
1990年,哈里·马科维茨因为他1952年提出的“资产组合选择理论”获得当年的诺贝尔经济学奖,从此奠定了“资产配置”在财富管理行业中的核心地位。
 
“资产组合选择理论”主要分为4点:
 
1.投资任何金融产品,都有收益和风险
 
大妈都知道股票收益高风险也高,债券收益低但风险低。
 
 
2.不相关资产组合之后,奇迹出现了:收益不变风险下降
 
如50%的股票和50%的债券配置一个组合,组合的风险比单独股票或债券的风险都低,但收益却没有降低。
 
 
3.组合资产间关联度越低(相关系数低),组合风险越低
 
 
4.形成组合资产之间的最优比例
 
下图蓝色的“有效边界”曲线,就是投资组合里收益最大下,风险最小的股票和债券配置比例。
 
 
资产配置经过多年发展,目前最受推崇的资产配置模型是桥水基金创始人达里奥的“全天候模型”。
 
举个例子大家就明白了。
 
2008年全球金融危机,向来稳健的股神巴菲特旗下的基金遭受了高达9.6%的损失,这个损失在股神50多年的投资生涯当中是最大的损失。
 
桥水基金却因为事先预见了这场危机,而逆势获得了高达14%的正收益,这一战让桥水基金成名。
 
限于篇幅,未来有机会的话再跟大家分享达里奥的故事。
 
这里只是想通过“资产组合选择理论”说明一点,有效的资产配置才能实现收益与风险的平衡。
 
 
03
 
过去的文章中,个人写了主要的资金去向:智能存款、P2P和指数基金。
 
但如果按照标准普尔家庭资产配置图,描述并不全面。
 
 
根据标准普尔家庭资产配置图,按照需求,我将自己的钱分成了4块:
 
1.日常花的钱:银行活期
 
2.保障的钱:保险
 
3.保值的钱(稳健投资):智能存款
 
4.升值的钱(追求更高的收益率):指数基金和股票
 
去年6月以前,我一直崇尚的是进攻,个人的实际投资风格更为激进,P2P收益低于15%就等于不及格。
 
但也是在去年6月,打破了我投资P2P几年来0踩雷的记录。
 
也是在去年,真正明白了一个词:盈亏同源。
 
如何理解?你所采用的盈利方式,必然也会成为你未来的亏损源头。
 
比如,你喜欢靠投机赚钱,那么也必然会在投机的路上吃大亏。
 
一旦遇到系统性危机,高收益低风险是不存在的。
 
投资首先要学会的最重要一课就是敬畏风险,不懂得敬畏风险,投资就等于没入门。
 
只有资产配置,通过不同大类资产的组合,才能降低风险。
 
只有资产配置,才能避免血本无归、家破人亡的惨剧。
 
 
04
 
关于日常花的钱、保障的钱、保值的钱和增值的钱,不必拘泥于“4321原则”。
 
对于刚毕业的年轻人,房租和吃饭的必需支出可能就占了收入的50%以上,远超过10%的比例。
 
拿70%的钱用来保值增值,这等于在扯淡。
 
雷潮过后,我也评估了自身的风险偏好,安全才是第一需求,收益只是第二需求。
 
也是因为雷潮的刺激,也让我对自己的抗风险能力产生了怀疑。
 
父母年岁渐高,如果不幸患上重病,我并没有充足的金钱来保障他们的余生。
 
即便个人的收入已经不算低了。
 
因为这一点,过去一年我开始加强锻炼,现在每周2次5公里跑步、1次1000米泳,几乎雷打不动。
 
健康才是革命的本钱。
 
另外我给自己和父母在条件满足的前提下配置了医疗险、重疾险和相互宝,(社保是基础款)。
 
因为接触保险,有2项数据对我比较触动:
 
1.根据国务院扶贫办统计,因病致贫、因病返贫贫困户占贫困户总数的42%,患大病的和患长期慢性病的贫困人口疾病负担重。
 
2.根据中国精算师协会发布的我国人身保险业第一套重疾表《中国人身保险业重大疾病经验发生率表(2006-2010)》,男在0~72岁期间“至少罹患1种重疾”的概率为44.32%,女性在0~78岁期间“至少罹患1种重疾”的概率为46.81%
 
注:为了和重疾险表数据匹配,按照《2013年卫生统计年鉴》为例,假设预期寿命男72岁、女78岁
 
单单从周围的亲人朋友,你就能直观地感受到患上重疾和因病返贫并不遥远。
 
随着年岁渐长,越来越感受到生命的脆弱和无常。
 
更多时候,许多人放弃治疗的原因仅仅是因为没钱。
 
这时候,一份保费在年收入10%以内、保额充足的保险就等于是最坚实的屏障。
 
你问我如果用不上,交的保费岂不是亏了?
 
我觉得你可能本末倒置了。
 
 
05
 
最近看了不少保险方面的知识,也发现不少买保险的家庭都踩了坑
 
到底是保险的问题还是人的问题?
 
知乎上有个热门问题:为什么保险代理人这么遭人厌恶?
 
这里单单举一个例子:
 


这也是国内对于保险非常抵触的重要原因,以至于“一人卖保险、全家不要脸”。
 
但随着国人受教育程度和收入水平的提高,中产阶级对保险的接受度总体上越来越高。
 
越来越多的人意识到,保险本身并不坏,如何在有限的预算内,买到性价比最高的保险才是最核心的问题。
 
这里买过保险的朋友也可以留言,个人在能力范围内看看有无踩坑。
 
 
06
 
最后总结下:
 
1.资产配置是实现收益和风险之间平衡的最有效策略。
 
2.资产配置要分成4块:日常花的钱、保障的钱、保值的钱和增值的钱。
 
3。无论如何都不要忘记,保值增值才是我们投资最重要的目的。
 
4.如果把实现资产的保值增值比作高楼大厦,那么健康的身体和用作保障的保险就是最坚实的地基。地基不牢,高楼大厦也只是个空架子。
 
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